
一 | 美国的债务问题,已经到了连自己人都捂不住的地步了。

二 | 当地时间8月19日,美国财政部宣布扩大长期名义票息债券的流动性支持回购规模,单轮操作上限将从此前的20亿美元提升至至少40亿美元。

三 | 本届冠军联赛第二阶段的较量,前一个比赛日鲁宁和吕昊天均取得两胜一平的战绩,携手晋级第三阶段决战轮。第二个比赛日,肖国栋出场在H组面对迈克尔-怀特、米尔金斯与吉尔伯特。首战米尔金斯,肖国栋在两度落后的情况下两度追平,第二局打出一杆65分,与对手战至2-2。 这被市场解读为美国政府下场“救市”——通过扩大回购,缓解美债市场的流动性紧张压力。第二场,肖国栋面对卫冕冠军吉尔伯特,首局单杆破百攻下127分先拔头筹,第二局被吉尔伯特一杆59分追平,第三局和第四局先后拿下,第四局一杆69分锁定胜局,总比分3-1击败对手。

四 | 第三场对阵迈克尔-怀特,在先输一局的情况下,连扳三局先后打出单杆78分、68分和66分,3-1逆转再赢一场。

五 | 最终肖国栋两胜一平位列小组第一,成功跻身第三阶段,吉尔伯特只拿到一场平局,小组垫底出局卫冕失败。同时进行的C小组比赛,宾汉姆两胜一平。

六 | 值得注意的是,此举精准踩在美债抛售潮席卷全球的敏感节点。

七 | 3-0击败沃拉斯顿,3-1战胜吉米-琼斯,与乔丹-布朗战至2-2,获得小组第一晋级。 美国财政部数据显示,6月外国持有美债出现大幅下降,中日英三大债主集体减持。 其中,日本单月抛售264亿美元居首;中国大减259亿美元,持仓水平降至18年以来新低;英国则减持89亿美元。下一个比赛日,七届世锦赛冠军奥沙利文将在A组登场,接受中国小将袁思俊、庞俊旭以及“机长”卡特的挑战,英锦赛冠军赵心童则与常冰玉、马克-艾伦和加里-威尔逊在D组交锋。 背后逻辑各不相同:中国是长期战略选择,持续优化储备资产结构;日本抛售属于被动应急,对冲日元持续贬值压力;英国减持则折射出全球大型资管机构、主权基金的主动调仓动向。 但都指向一个共同的结果:美债海外官方需求全面遇冷,价格持续承压,收益率持续走高。 8月17日,30年期美债收益率一度冲高至5.31%,创下近19年新高;8月18日,10年期美债收益率盘中突破4.75%,刷新19个月以来高位。 不断攀升的收益率,带来更高的付息成本,也意味着更高的融资成本——美国新发国债只能通过更高回报来吸引买家。

八 | 这一切,对本就紧张的美国财政极其不友好。 焦灼的消息一个接一个。8月19日,美国财政部公布,美国债务总规模正式突破40万亿美元大关,创历史新高。 不到十年翻一倍,超出2025年美国GDP近10万亿美元,美债的膨胀速度刷新了大家的想象空间。有人测算,目前,每个美国人身上都相当于背负着约11.6万美元的债务。 超高的存量债务,狂飙的市场利率,叠加还在继续扩容的增量债务,多重压力呼啸而来,让美国财政加速陷入“入不敷出、付息压顶”的泥潭。 这才是美国急着救市的根本原因。

九 | 不过,既然“老债主”都在抛,美国国债规模怎么越滚越大了? 问题正在于此。

十 | 随着传统外国官方买家减少配置,美国国内私人机构开始承接大部分新增美债。这些投资者对市场波动更为敏感,交易行为短期化、情绪化特征显著。

十一 | 一旦后续利率、政策预期变化,其调仓行为会放大美债市场波动,带来更大的抛售压力。 同时,短期敏感资金也会进一步推高美债风险溢价,美国需要付出更高利息才能发债,加剧“发债—付息—财政紧张” 的恶性循环。 因此,这一看似兜底的行为,实则暗含更大风险。 归根结底,美债的困局,是美国财政失衡催生的结构性危机。数十年来,美国减税政策带来的收入减少和社保等支出的持续增加,造成美国财政收支长期缺口,政府不得不大规模举债。 当习惯了无节制发债续命,“借新还旧”就成了常态。滚雪球般的债务规模,不断侵蚀美国信用根基,动摇市场信心,导致美债脆弱性显著抬升。 此次美国财政部救市,安抚市场意图明显,但治标不治本的短期手段,无法从根本上解决美国财政赤字高企、债务规模失控的难题。 美国福克斯新闻频道指出,“威胁美国未来的最大危机近在眼前。

十二 | 政府却拿不出实质性解决方案。

十三 | ” 如其所说,美国财政与美债的失控风险,仍将持续悬在美国乃至全球金融市场头顶。 |总策划:俞岚 |策划:周锐 |统筹:王庆凯 程春雨 |执笔:宫宏宇 |责编:李金磊 |校对:黄蕾 |“三里河”工作室出品。
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Published on:12:44:41

